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日本零售債券市場需求強勁,十年期債券溢價發售

10月申購總額以固定利率五年期個人型國債居首;另於11月發售的十年期新型窗口銷售國債票面利率為3.1%,但售價高於面額。

最新動態

日本最新的零售型政府債券數據顯示需求可觀,但解讀新發售債券的醒目利率時,仍須一併考量其購買價格與殖利率。

1. 固定利率五年期個人型國債的10月申購總額最高

日本財務省公布,10月固定利率五年期個人型日本國債的申購總額為¥1.3151兆,相較之下,浮動利率十年期債券為¥361.0十億,固定利率三年期債券則為¥349.5十億。預計於11月16日發行。這些總額來自承辦機構,日後可能更正,因此反映的是需求數據,並非對哪項產品較為合適的判斷。(查看10月申購總額)

2. 11月十年期債券的票面利率高於投資人殖利率

另一檔以新型窗口銷售方式發售的十年期日本國債,年票面利率為3.1%,但每¥100面額的售價為¥102.97,因此公布的申購人稅前殖利率為2.715%。申購期間為11月10日至27日,最低申購面額為¥50,000,並以此為單位。個人型日本國債設有其特有的提前贖回機制;相較之下,新型窗口銷售國債可按市價出售,因此在到期前可能產生獲利或虧損。(查閱11月發行條件)

應比較產品結構,而非名稱標籤

票面利率、殖利率、購買價格、贖回安排、稅務處理及帳戶費用分別反映不同問題。任何考慮這些產品的人,都應以官方條款為起點,並在需要時尋求符合個人情況的財務或稅務建議。